با احتمال بازگشایی بازار سهام در هفتههای آینده، سهامداران با پرسشهای اساسی روبرو هستند؛ مانند اینکه چه استراتژی در پیش بگیرند و یا در قبال صنایع آسیبدیده از جنگ چه سیاستی اتخاذ کنند. نیما میرزایی، کارشناس بازار سرمایه در گفتوگو با تجارتنیوز به این سوالات پاسخ داده است.
به گزارش تجارت نیوز، در حالی که بازار سهام از نهم اسفندماه سال گذشته تعطیل شده، سازمان بورس این تعطیلی را یک هفته دیگر تمدید کرده است.
با این حال این توقف معاملاتی همیشگی نخواهد بود و بهمحض بازگشایی ناگزیر، بازار سهام با چالشهای زیادی روبرو خواهد شد. اما در صورت بازگشایی بازار سهام، استراتژی سرمایهگذاران باید چه باید باشد؟
با توجه به آسیب دیدن صنایع فولادی و پتروشیمی از جنگ بهعنوان لیدرهای بازار، سرمایهگذاران باید چه سیاستی را در قبال این صنایع اتخاذ کنند؟ آیا باید منتظر اصلاح عمیق قیمتها بود یا فرصت خرید در سطوح تنزیلشده وجود دارد؟ از سوی دیگر، صنایع ریالی چه شرایطی پیدا میکنند؟ آیا تقاضای داخلی و نرخ تورم میتواند پشتیبان سودآوری آنها باشد یا رکود ناشی از تعطیلی طولانی، گزارشهای مالی ضعیفی را رقم خواهد زد؟
هزینههای معیشتی پس از بازگشایی بازار سهام تاثیر بیشتری روی حجم فروش خواهد داشت
نیما میرزایی، کارشناس بازار سرمایه، در گفتوگو با تجارتنیوز با اشاره به تاثیر جنگ اخیر بر وضعیت اقتصادی بیان کرد: «بازار سرمایه وارد یک شرایط بسیار خاص و ویژه شده، حتی سنگینتر از جنگ 12 روزه و پیچیدهتر، از نظر موقعیت اقتصادی؛ زیرا جنگ اخیر طولانی تر و خیمتر از جنگ 12 روزه بوده و این مساله شرایط را برای بازار سرمایه پیچیدهتر کرده است.»
او ادامه داد: «طولانی شدن جنگ و سختتر بودن شرایط آن باعث شده است، با وجود افزایش تنشها، قیمت طلا و دلار افزایش چندانی نداشته باشد؛ مردم عمدتا برای امرار معاش و هزینههای معیشتی خود، اقدام به فروش داراییهایشان میکنند، این موضوع پس از بازگشایی بازار سهام، تاثیر بیشتری نیز روی حجم فروش طبیعی خواهد داشت که متاثر از جنگ طولانیمدت اخیر بوده است.»
15 تا 20 درصد نهایت اصلاحی است که میتواند برای بازار سهام رخ دهد
این تحلیلگر بازار سرمایه در خصوص میزان ریزش احتمالی بازار سهام گفت: «انتظار من این است که متناسب با توافقی که در دسترس است و صلحی که میتواند بین ایران و آمریکا رخ دهد، ریزش بازار سهام متغیر باشد. برداشت من این است که 15 تا 20 درصد، نهایت اصلاحی است که میتواند برای بازار سهام رخ دهد.»
با توجه به نیاز مردم به نقدینگی، حتی صنایعی که شرایط خوبی دارند نیز با تقاضای فروش روبرو میشوند
میرزایی تاکید کرد: «طبیعتا در ابتدای مسیر، صفهای فروش سنگینی خواهیم داشت. نه فقط در صنایعی که از جنگ آسیب دیدهاند، بلکه حتی در صنایعی که شرایط خوبی دارند هم با توجه به نیاز مردم به نقدینگی، فروش وجود خواهد داشت. صفهای فروش سنگین در ابتدای بازگشایی طبیعی است.»
با توجه به اینکه برگشت بازار احتمالا V شکل خواهد بود، فروش در انتهای مسیر نزولی توصیه نمیشود و میتواند همراه با ضرر و زیان باشد
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به تجربه جنگ پیشین گفت: «نکته مهم این است که عمده فروشها در زمانی رخ میدهد که بازار سهام به یک وضعیت متعادل میرسد، صفهای فروش جمع میشود و خریداران پرقدرت وارد میشوند؛ با توجه به اینکه برگشت بازار احتمالا V شکل خواهد بود، فروش در انتهای مسیر نزولی توصیه نمیشود و میتواند همراه با ضرر و زیان باشد.»
تورم شدید، بازار سهام را به محدودههای پیش از جنگ بازمیگرداند
میرزایی افزود: «با توجه به شرایط تورمی شدیدی که در جامعه وجود دارد و این افت به سختی در بازارهای دیگر جبران میشود، بازار سهام میتواند به محدودههای پیش از جنگ برگردد؛ اگر در ابتدای مسیر کسی موفق به فروش شود، خوب است، ولی در انتهای مسیر اصلاحی اصلا توصیه نمیشود، زیرا بازگشت بازار میتواند سریع باشد.»
هر دو دسته صنایع آسیبدیده و صنایع ریالی بازار سرمایه میتوانند از وضعیت تورمی اقتصاد سود ببرند
میرزایی در پاسخ به این پرسش که کدام صنایع میتوانند در زمان بازگشایی بازار سهام، جذابیت داشته باشند، گفت: «به نظر من هر دو دسته صنایع آسیبدیده و صنایع ریالی بازار سرمایه میتوانند از وضعیت تورمی اقتصاد سود ببرند.
در مورد صنایع آسیبدیده، باید گفت که فشار عرضه در آنها بیشتر از سایر صنایع است.»
او ادامه داد: «به این معنا که بخشی از تولید این شرکتها به دلیل جنگ از مدار خارج شده و همین موضوع باعث میشود رقابت برای خرید محصولات باقیمانده در بازار افزایش پیدا کند.
در نتیجه، این شرکتها میتوانند محصولات خود را با قیمتهای بالاتری به فروش برسانند و هم میزان فروش و هم قیمت فروش آنها رشد کند.»
ممکن است شرکتهایی که آسیب جدی دیدند، تا مدت زیادی بسته باشند تا صنایع آنها ترمیم شود
این کارشناس بازر سرمایه تاکید کرد: «سرمایهگذاران در صنایع فولادی و پتروشیمی این نکته را در نظر بگیرند. شرکتهایی که آسیب ندیدند یا کمتر آسیب دیدند وضعیت بهتری دارند. اما شرکتهایی که آسیب جدی دیدند، تا مدت زیادی احتمالا بسته باشند تا صنایع آنها ترمیم شود.»
گروههای بانکی و خودرویی میتوانند وضعیت خوبی در بازار سهام داشته باشند
میرزایی گفت: «اگر بخواهیم جمعبندی کنیم، صنایع ریالی وضعیت کمریسکتری دارند و گروههایی مثل بانکی و خودرویی میتوانند شرایط خوبی داشته باشند.»
او ادامه داد: «کمبود مواد اولیه در صنایع خودرو که ناشی از آسیب دیدن فولاد و پتروشیمی است، میتواند با واردات و مدیریت بهتر، کنترل شود و حجم فروش این شرکتها کاهشی نداشته باشد.
این نکات حتما باید در معاملات ماههای آتی لحاظ شود تا سرمایهگذاران بتوانند منتفع شوند.»